Gestion

Qu’est-ce que le cycle de financement d’une exploitation ?

Le cycle de financement désigne toutes les opérations financières réalisées dans une exploitation, liées aux cycles d’exploitation et d’investissement. Ces opérations financières peuvent être multiples, avec des échéances distinctes et se superposer. Les opérations financières constituant le cycle de financement d’une exploitation peuvent être « longues » ou « courtes ». Il faut bien les distinguer, et elles n’évoluent pas forcément dans les mêmes cycles.

En effet, plusieurs flux financiers opèrent en même temps dans une exploitation sur une période donnée. Ils expriment les orientations prises sur le cycle d’exploitation et la couverture des besoins en fonds de roulement (BFR). Le besoin de financement intervient lorsque l’un des besoins d’exploitation ne peut être couvert par la trésorerie, par exemple.

Quels sont les besoins de financement ?

Deux besoins différents sont présents. En premier lieu, le besoin d’investissement qui fait l’objet d’un plan de financement prévisionnel. Deuxièmement, le besoin de financement de l’exploitation qui est évalué par le calcul du besoin en fonds de roulement.

Un besoin de financement lié à l’investissement intervient généralement lors de la création d’une entreprise ou le développement d’un projet important, mais ponctuel. Il doit venir répondre à un objectif clair et précis tel que le remplacement d’un équipement, une meilleure performance, l’accroissement de la capacité de production, la création d’entreprise ou d’activité. Il peut aussi s’agir d’un objectif de prestige social ou réglementaire, comme des nouveaux locaux ou des équipements de sécurité.

La définition des besoins de financement liés à l’exploitation s’estime grâce au cycle d’exploitation et au BFR. Elle met en évidence la différence entre les besoins générés par l’exploitation et les ressources disponibles tout au long du cycle. Autrement dit, il s’agit de la balance entre les actifs circulants et les dettes d’exploitation. Donc un besoin de financement lié à l’exploitation vient répondre aux décalages possibles à court terme entre les charges et les produits.

Deux types de financement : interne et externe

Les financements peuvent provenir de l’entreprise elle-même (ils sont dits internes) ou à contrario de l’externe. Le financement interne désigne tous les autofinancements. Il s’agit d’une partie du bénéfice qui sert à payer les différents projets de l’entreprise.

Le financement externe regroupe, quant à lui, deux ressources possibles. L’augmentation de capital en est un premier. Elle permet soit de demander un nouvel apport à des associés, soit d’intégrer de nouveaux associés avec des parts sociales. L’apport peut alors prendre une forme en numéraire ou en nature.

Lorsque l’exploitation est sous la forme individuelle, le financement externe correspond à des fonds personnels sous la forme de prêts familiaux par exemple qui sont réinjectés. L’emprunt bancaire auprès des partenaires financiers est une autre source de financement externe.